
OFF结束后会开始重新定价成本压力、再工业化趋势下的供需缺口以及资源安全。在以上底仓的基础上,建议继续增加对低估值因子的敞口暴露,重点关注保险、券商和电力。从短期景气信号驱动的框架来考虑,涨价仍然是一季度最“锋利的矛”,伊以冲突及霍尔木兹海峡封闭有望阶段性抬高油价中枢,带动大量周期品成本曲线右移,在这样的叙事下存在多条线索及结构性机会:1)油价冲击下存在第二替代原料/工艺路线的化工品(中国这些品
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